Bitcoin-MÄRKTE setzen sich in klassischen Assets fort – Axtschmiede


Die Korrelation zwischen Bitcoins und den anderen Märkten bleibt gering. Gleiches gilt für die Volatilität, die unter den bisher verfolgten Aufwärtskanal gefallen ist. Dank der jüngsten Preisentwicklung sind die Performance-Bitcoins weiterhin sehr hoch.

Eine Woche ist vergangen und wir schauen uns noch einmal an, wie sich der Bitcoin-Preis und einige Beispielwerte aus traditionellen Märkten verhalten haben. Da viele institutionelle Anleger nicht einfach in Bitcoin investieren, sondern die Kryptowährung als mögliche Ergänzung ihres Portfolios betrachten, lohnt es sich, dies in Betracht zu ziehen.

Wie immer werden wir die Korrelationen zwischen verschiedenen Vermögenswerten und Vergleichswerten, die Volatilitäten und die Wertentwicklungen untersuchen. Sie werden für jeden Tag basierend auf den letzten 30 Tagen berechnet. Als Vergleichswerte aus den traditionellen Märkten betrachten wir die Indizes S & P 500, Nikkei und DAX sowie die Öl- und Goldpreise.

Eines vorweg: Wir werden jetzt die Reihe „Crypto and Traditional Markets“ monatlich und nicht wöchentlich veröffentlichen. Das Vermögen der klassischen Märkte ist ohnehin vergleichsweise ruhig und auch der Bitcoin-Preis ist mit einer Volatilität von rund drei Prozent überschaubar geworden. Eine wöchentliche Trittfrequenz wäre ein bisschen viel.

In Bezug auf Bitcoin sind nun alle Korrelationen mit Ausnahme von Gold positiv. Die Kopplung mit dem Bitcoin-Preis ist größtenteils marginal. Die größte Ausnahme ist Öl, dessen Kopplung an den Bitcoin-Preis derzeit über 50 Prozent beträgt. Immerhin hat der DAX auch eine Kopplung von rund 20 Prozent. Jenseits von Bitcoin ist die starke negative Korrelation zwischen Gold und dem S & P 500, DAX und dem Nikkei-Index sowie zwischen Gold und Öl weiterhin spürbar.

Die negative Kopplung des S & P 500 an den Bitcoin-Preis hat sich diese Woche erholt und liegt nun über den Korrelationen zwischen dem Nikkei-Index und Gold zu Bitcoin. Ebenso stieg die Kopplung zwischen dem Bitcoin-Preis und dem DAX über die Nulllinie und weist derzeit – nach Öl – die zweitgrößte Korrelation zu Bitcoin auf. Im Gegensatz dazu nahmen die Korrelationen zwischen Bitcoin und Nikkei und Gold leicht ab.

Die absolute mittlere Korrelation zu den anderen Märkten beträgt derzeit 19 Prozent. Es ist die niedrigste absolute mittlere Kopplung in unserem Marktvergleich. Die absoluten Gesamtkorrelationen zu den anderen Märkten der betrachteten sonstigen Vermögenswerte und Vergleichswerte betragen mindestens 30 Prozent.

Berücksichtigt man etwaige Kompensationseffekte, ergibt sich ein ähnliches Bild. Die mittlere Korrelation ist mit 15 Prozent höher als die des Nikkei-Index. Der S & P 500 weist eine ähnlich hohe Korrelation zu den anderen Werten auf, während der DAX und das Öl mit 23 Prozent etwas enger mit den anderen Märkten verbunden sind. Gold ist diese Woche extrem aus der Reihe und weist eine negative Korrelation von -38 Prozent auf.

Der in den letzten Wochen erwähnte Volatilitätskanal nach oben wurde abgebaut. Ob sich hier ein Trendwechsel abzeichnet, ist noch nicht abzusehen.

Eine Woche ist vergangen und wir schauen uns noch einmal an, wie sich der Bitcoin-Preis und einige Beispielwerte aus traditionellen Märkten verhalten haben. Da viele institutionelle Anleger nicht einfach in Bitcoin investieren, sondern die Kryptowährung als mögliche Ergänzung ihres Portfolios betrachten, lohnt es sich, dies in Betracht zu ziehen.

Wie immer werden wir die Korrelationen zwischen verschiedenen Vermögenswerten und Vergleichswerten, die Volatilitäten und die Wertentwicklungen untersuchen. Sie werden für jeden Tag basierend auf den letzten 30 Tagen berechnet. Als Vergleichswerte aus den traditionellen Märkten betrachten wir die Indizes S & P 500, Nikkei und DAX sowie die Öl- und Goldpreise.

Eines vorweg: Wir werden jetzt die Reihe „Crypto and Traditional Markets“ monatlich und nicht wöchentlich veröffentlichen. Das Vermögen der klassischen Märkte ist ohnehin vergleichsweise ruhig und auch der Bitcoin-Preis ist mit einer Volatilität von rund drei Prozent überschaubar geworden. Eine wöchentliche Trittfrequenz wäre ein bisschen viel.

In Bezug auf Bitcoin sind nun alle Korrelationen mit Ausnahme von Gold positiv. Die Kopplung mit dem Bitcoin-Preis ist größtenteils marginal. Die größte Ausnahme ist Öl, dessen Kopplung an den Bitcoin-Preis derzeit über 50 Prozent beträgt. Immerhin hat der DAX auch eine Kopplung von rund 20 Prozent. Jenseits von Bitcoin ist die starke negative Korrelation zwischen Gold und dem S & P 500, DAX und dem Nikkei-Index sowie zwischen Gold und Öl weiterhin spürbar.

Die negative Kopplung des S & P 500 an den Bitcoin-Preis hat sich diese Woche erholt und liegt nun über den Korrelationen zwischen dem Nikkei-Index und Gold zu Bitcoin. Ebenso stieg die Kopplung zwischen dem Bitcoin-Preis und dem DAX über die Nulllinie und weist derzeit – nach Öl – die zweitgrößte Korrelation zu Bitcoin auf. Im Gegensatz dazu nahmen die Korrelationen zwischen Bitcoin und Nikkei und Gold leicht ab.

Die absolute mittlere Korrelation zu den anderen Märkten beträgt derzeit 19 Prozent. Es ist die niedrigste absolute mittlere Kopplung in unserem Marktvergleich. Die absoluten Gesamtkorrelationen zu den anderen Märkten der betrachteten sonstigen Vermögenswerte und Vergleichswerte betragen mindestens 30 Prozent.

Berücksichtigt man etwaige Kompensationseffekte, ergibt sich ein ähnliches Bild. Die mittlere Korrelation ist mit 15 Prozent höher als die des Nikkei-Index. Der S & P 500 weist eine ähnlich hohe Korrelation zu den anderen Werten auf, während der DAX und das Öl mit 23 Prozent etwas enger mit den anderen Märkten verbunden sind. Gold ist diese Woche extrem aus der Reihe und weist eine negative Korrelation von -38 Prozent auf.

Der in den letzten Wochen erwähnte Volatilitätskanal nach oben wurde abgebaut. Ob sich hier ein Trendwechsel abzeichnet, ist noch nicht abzusehen.

Der Bitcoin-Reis klopft an die 10.000-Dollar-Marke. Natürlich liegen die Performance-Bitcoins immer noch deutlich über denen der Vermögenswerte und Vergleichswerte. Das Bild ist das gleiche wie letzte Woche: Die Performance von Bitcoin ist im positiven Bereich souverän, die von Öl im negativen Bereich dramatisch tief und die anderen betrachteten Vermögenswerte bewegen sich um die Nulllinie.

Wie in den letzten Wochen kann man feststellen, dass sich die kurz- und langfristige Investition in Bitcoin lohnt. Wieder sind diejenigen, die vor einem Monat oder einem Jahr investiert haben, voraus. Wer vor einem Quartal investiert hat, kann nicht so hohe Gewinne erzielen wie die Freunde des S & P 500. Dennoch teilen sich mittelfristig auch Crypto-Investoren den zweiten Platz mit Gold.

Was bleibt noch zu sagen? Bitcoin stößt auf einen wichtigen Widerstand, konnte sich seit Jahresbeginn gut behaupten und hat einen sehr optimistischen Ausblick mit einer Halbierung in wenigen Monaten. Wenn Sie die überschaubare Volatilität und die geringe Korrelation zu den anderen Märkten hinzufügen, bleibt Bitcoin eine attraktive langfristige Investition für institutionelle Anleger.

Daten verwendet am 07. Februar 2020 von cryptocompare.com , finance.yahoo.com und fred.stlouisfed.org .

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