Goldman sieht Apple wegen verrückter Buchführungstheorie um 26% im Nachteil – CCN.com


Goldman Sachs hat im Allgemeinen die besten Analysten in einer Welt, in der Analysten als überbezahlte zeitgenössische Versionen von Nostradamus gelten. Doch manchmal steigt sogar Goldman in den verrückten Zug und macht Vorhersagen, die dazu führen würden, dass Nostradamus sich am Kopf kratzt.

Der Goldman-Analyst Rod Hall hat sein Kursziel für Apple von 187 USD auf 165 USD je Aktie gesenkt, basierend auf einigen wirklich undurchsichtigen Prognosen zu Apple +.

Nichts davon macht Sinn

Sehen Sie nach, ob Sie dieser Logik folgen können, weil ich glaube, dass niemand dies kann.

Rod Hall ist der Ansicht, dass die einjährige Testversion von Apple + nicht als Hardware, sondern als Dienstleistung eingestuft wird. Infolgedessen werden die Umsatzzahlen des Servicebereichs besonders gut aussehen, während die Hardware benachteiligt wird.

Dies, so Rod Hall, werde sich erheblich negativ auf das Ergebnis auswirken und folglich die Aktie fallen.

Und Bill Belichick hält während der Super Bowl-Halbzeitshow Blutrituale ab.

Hier ist ein verrücktes Beispiel

Hier ist ein konkretes Beispiel, von dem Rod Hall glaubt, dass es passieren wird. Nehmen wir an, ein Verbraucher kauft ein iPhone für tausend Dollar. Der Verbraucher erhält außerdem ein kostenloses Apple + -Jahr im Wert von 60 US-Dollar.

Apple geht davon aus, dass Sie ein Bundle im Gesamtwert von 1.060 US-Dollar gekauft haben.

Hier beginnt die Verschwörungstheorie. Rod Hall ist der Ansicht, dass der Preisnachlass von 60 US-Dollar für Apple +, der in diesem Bundle enthalten ist, nicht vollständig für Apple + Einnahmen gilt. Rod Hall glaubt, dass Apple diesen Rabatt proportional aufteilen wird.

Das heißt, da das iPhone 94,3% der 1.060 US-Dollar ausmacht und Apple + 5,7% ausmacht, wird Apple die Einnahmen als iPhone verbuchen, das auf 943 US-Dollar und Apple + auf 56,60 US-Dollar verbucht wird.

Rod ist auch der Ansicht, dass die Apple + -Umsätze in den „abgegrenzten Umsatzerlösen“ zusammengefasst und über den Zeitraum von einem Jahr auf die Gewinne verteilt werden.

Dies wird angeblich zu einem negativen Ergebniseffekt von 7% für Apple im nächsten Jahr führen.

Hier ist, was Investoren wirklich interessieren

Ich halte nichts davon für sinnvoll und ich glaube nicht, dass es den Anlegern etwas ausmacht.

Investoren werden sich einfach die Anzahl der verkauften Apple + -Abonnements ansehen und, was noch wichtiger ist, nach einem Jahr behalten. Apple-Investoren interessieren sich nicht für die Buchhaltung.

Die eigentliche Geschichte hier handelt nicht von Buchhaltungsmanövern, sondern davon, ob die neue Content-Strategie von Apple Erfolg haben wird oder nicht.

Das Unternehmen scheint mit den Inhalten bislang sehr zufrieden zu sein und hat infolgedessen sein Engagement für Inhalte von 1 Milliarde US-Dollar auf 6 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist eine enorme Steigerung für ein Unternehmen, das noch nicht einmal sein erstes Programm vorgestellt hat. Es ist klar, dass Apple sehr viel Wert darauf legt, was in dieser Division produziert wird.

Der Preispunkt von 4,99 USD pro Monat ist auch ein direkter Angriff auf Netflix und Disney +.

Derzeit berechnet Netflix für seine Streaming-Pakete mindestens 13,99 USD pro Monat. Netflix-Investoren erschraken, als Disney ankündigte, dass sein Streaming-Service nur 6,99 US-Dollar pro Monat kosten würde. Stellen Sie sich vor, wie sich beide fühlen werden, wenn Apple bei 4,99 US-Dollar pro Monat debütiert.

Wie die Streaming Wars ausbrechen

Hier ist, wie ich denke, die Dinge in einem durchschnittlichen Haushalt werden durcheinander geraten.

Derzeit haben die meisten amerikanischen Haushalte, die an Streaming interessiert sind, wahrscheinlich ein Netflix-Abonnement.

Die meisten Haushalte haben wahrscheinlich auch einen anderen Dienst wie Amazon oder Hulu. Aus dieser Untergruppe würde ich sagen, dass ein bestimmter Prozentsatz auch eines der Pay-TV-Netze wie Home Box Office abonniert.

Da sowohl Disney- als auch Apple-Dienste ungefähr zur gleichen Zeit Premiere haben, erwarte ich, dass die Haushalte beide für ein Jahr testen werden. Disney ist billig genug und sein Markenname ist so, dass es eine gute Wahl für Familien sein wird.

Da Apple eine einjährige kostenlose Testversion haben wird, werden dies wahrscheinlich auch Familien hinzufügen, ebenso wie die meisten anderen Verbraucher, die irgendeine Art von Service haben.

Aber bis Ende 2020 werden wir eine Bereinigung erleben. Ich denke, die meisten Familien werden sich zwischen Netflix, Amazon oder Apple entscheiden. Eine bestimmte Anzahl von Haushalten wird zwei von ihnen aufnehmen.

Aber Haushalte mit Familien werden Disney als ein Muss betrachten und wahrscheinlich nur einen dieser anderen drei Dienste auswählen.

Diejenigen, die gegenwärtig mindestens einen der Bezahlfernsehdienste haben, werden diesen Dienst wahrscheinlich behalten.

Sicherheitslücken von Netflix

Meiner Meinung nach wird Netflix der am stärksten gefährdete Dienst sein. Es kostet weit mehr als jede andere Dienstleistung. Die Auswahl der Inhalte ist nicht nur zu umfangreich, sondern auch die Qualität leidet.

Ich denke, Netflix versucht, für alle Zuschauer alles zu sein, weshalb sie sich mit der Hand Geld ausleihen, um Inhalte so schnell wie möglich zu produzieren.

Die Sicherheitslücke von Netflix ist jedoch nicht auf die USA beschränkt.

Der Wettbewerb wird einheimische Kunden zurückziehen, aber ich glaube, dass die internationale Expansion viel schneller von statten geht als von Netflix erwartet, und die Kundenbindung wird viel schwieriger als erwartet.

Das dreckige kleine Geheimnis internationaler Inhalte ist, dass die meisten Kulturen ihre eigenen Gesichter in ihrer Unterhaltung widerspiegeln möchten. Amerikaner sehen gern amerikanische Gesichter, Chinesen sehen gern chinesische Gesichter, Russen sehen gern russische Gesichter und so weiter.

Dies ist nur etwas, was jemandem auffällt, der schon so lange in Hollywood ist wie ich. Es gibt einen Grund, warum einige der berühmtesten und großartigsten Stücke des amerikanischen Kinos nie internationale Wirkung gezeigt haben.

Das liegt daran, dass Menschen in nichteuropäischen Ländern sich nicht weniger für einen Woody Allen-Film oder eine amerikanische romantische Komödie interessieren könnten, in der unsere Kulturen und Werte nirgendwo das widerspiegeln, was in den meisten anderen Ländern zu sehen ist.

Hier gibt es eine letzte Falte. Bob Iger, CEO von Disney, ist gerade aus dem Board of Directors von Apple ausgeschieden. Iger ist ein brillanter Geschäftsmann und genau der Typ, den Sie sich für Apple wünschen würden.

Das Problem ist nun, dass die Unternehmen, die zuvor keine Überschneidungen hatten, direkte Konkurrenten im Content-Geschäft sind. Es ist einfach nicht angebracht, dass Iger mehr im Vorstand ist.

Das zementiert die Idee, dass die Streaming-Content-Kriege blutig werden.

Zuletzt geändert (UTC): 13. September 2019, 22:59 Uhr

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