Warum Kryptoinvestitionen weniger anfällig für Spannungen zwischen den USA und China sind

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Angesichts der anhaltenden Spannungen zwischen den USA und China spüren einige Anleger die Hitze.

Die Reibung zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt hat die Risikofonds, die in Nicht-Krypto-Startups investieren, stark belastet. Investitionen in die Blockchain-Branche sind jedoch möglicherweise weniger betroffen. Laut China-fokussierten Krypto- und Blockchain-Investoren bieten die einzigartigen Fundraising-Prozesse und der dezentrale Charakter von Krypto-Unternehmen einen gewissen Schutz vor geopolitischen Risiken.

Die Trump-Regierung hat kürzlich chinesische Beamte wegen des neuen Sicherheitsgesetzes von Hongkong sanktioniert. Unabhängig davon warnten die USA die Weltgemeinschaft vor dem Einsatz chinesischer Technologie und versuchten, chinesische Unternehmen zum Verkauf von Teilen ihres Geschäfts zu zwingen. Andere westliche Länder beginnen zu folgen. China hat große amerikanische Medienunternehmen rausgeschmissen und das US-Konsulat in Chengdu geschlossen.

Auf China ausgerichtete Risikofonds verzeichneten aufgrund von Anlagebeschränkungen für US-Pensionsfonds einen geringen Kapitalzufluss, während chinesische Unternehmen einen strengeren Überprüfungsprozess durchlaufen müssen, wenn sie an der Nasdaq oder der New York Stock Exchange in den USA an die Börse gehen möchten kommt zu der COVID-19-Pandemie hinzu, die bereits einen Tribut an grenzüberschreitende Investitionen gefordert hat.

Sechs US-Dollar-Fonds mit Investitionen in China haben versucht, in diesem Jahr Kapital zu beschaffen, verglichen mit 21 im Vorjahr. Das Außenministerium hat US-amerikanische Universitäten und Colleges gebeten, ihre chinesischen Beteiligungen zu veräußern, da die Trump-Administration dies strenger überprüft und alle chinesischen Unternehmen möglicherweise an US-Börsen dekotiert hat. Die Warnung folgte auf ein Verbot der chinesischen Kurzvideoplattform Tik Tok und der Messaging-App WeChat von Tencent.

Während es schwierig ist, umfassende Daten über den Umfang der Krypto-Investitionen zwischen den USA und China zu erhalten, gab es in letzter Zeit einige bemerkenswerte Geschäfte. Jump Trading, ein in den USA ansässiger Market Maker für Sicherheit und Kryptowährung für Robinhood, gab am Donnerstag bekannt, dass er in dezentrales Exchange Serum investieren wird, das in Hongkong stark vertreten ist. Die in Kalifornien ansässigen Fonds Paradigm und Pantera führten im Februar eine Serie-A-Runde im Wert von 28 Millionen US-Dollar im Hongkonger Krypto-Startup Amber Group durch. Die in Hongkong ansässige Blockchain-Investmentfirma Hashkey beteiligte sich im August an der 50-Millionen-Dollar-Serie C des Krypto-Kreditgebers Blockfi.

Aufgrund milderer Vorschriften für den Kryptohandel und die finanzielle Bequemlichkeit in Hongkong sind einige chinesische Krypto- und Blockchain-Fonds und Kryptofirmen dort ansässig und nicht auf dem chinesischen Festland. Unternehmen haben möglicherweise ihren Hauptsitz in Hongkong, um von seinem Regulierungssystem und seinem Status in der Finanzwelt zu profitieren, wenn sie tatsächlich von oder Tochterunternehmen von Unternehmen auf dem chinesischen Festland stammen.

Dezentralisierung

Das Weiße Haus hat kürzlich einen Altersvorsorgefonds angewiesen, keine Investitionen in chinesische Unternehmen mehr zu tätigen, da Bedrohungen für die nationale Sicherheit angeführt werden. Diese Einschränkungen stellen jedoch nicht unbedingt eine Bedrohung für Krypto-Startups dar.

"Ein Pensionsfonds könnte Schwierigkeiten bei der Allokation von Vermögenswerten haben, aber es ist ein weit verbreitetes Phänomen, dass diese Fonds unabhängig von den Beziehungen zwischen den USA und China nicht in Krypto investieren", sagt Haseeb Qureshi, Managing Partner bei Dragonfly Capital Partners, einem auf Asien ausgerichteten Unternehmen Crypto Venture Capital mit Sitz in San Francisco.

Typische institutionelle Anleger für Krypto- und Blockchain-Fonds sind Krypto-Börsen und Wertpapierfirmen, die kein Kapital für große Pensionsfonds oder Stiftungen erhalten, sagte Qureshi.

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Die dezentrale Eigentümerstruktur macht Kryptoprojekte immun gegen geopolitische Risiken, sagte Sharlyn Wu, Chief Investment Officer bei Huobi, einem der volumenmäßig größten Krypto-Börsen der Welt.

„Community-gesteuerte Projekte, insbesondere die dezentralen Verlobtenprotokolle wie YFI, tendieren dazu [avoid] Risikokapitalfirmen “, sagte Wu.

Risikofonds beteiligen sich normalerweise an einem Unternehmen und helfen ihm, sein Geschäft auszubauen, was mit dezentralen Projekten nicht möglich ist, sagte Wu.

"Bei Krypto geht es jedoch um das dezentrale Netzwerk, und Sie können eine bestimmte Gruppe von Menschen in einem Land nicht wirklich aufspüren", sagte sie.

Nationalstolz

Westliche Krypto-Projekte sprechen häufig chinesische Investoren an.

"Historisch gesehen gibt es im Allgemeinen relativ innovativere Krypto-Projekte aus dem Westen, und diese Projekte würden Investitionen aus dem Osten anziehen, wo sie tendenziell mehr Liquidität haben", sagte Omer Ozden, CEO von RockTree Capital, einer Investmentfirma mit Schwerpunkt auf Blockchain Technologie in Asien.

"Chinesische Krypto-Investoren sind sehr enthusiastisch und aktiv und spiegeln das FOMO-Phänomen (Fear of Missing Out) wider."

In China bluten jedoch gelegentlich politische Spannungen in den Geschäftsbereich. Wenn chinesische Investoren anfangen, einheimische Projekte zu bevorzugen, könnte dies Probleme für US-amerikanische Krypto-Projekte bedeuten.

"Die Spannung erhöht in gewisser Weise die Lebensfähigkeit der chinesischen Kryptoteams", sagte Qureshi. "Zum Teil bedeutet dies, dass in China mehr Bereitschaft besteht, einige der einheimischen chinesischen Projekte zu unterstützen."

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Es gab eine Reihe von Vorfällen, in denen ausländische Unternehmen aufgrund politischer Ereignisse dem nationalistischen Zorn Chinas ausgesetzt waren.

Im Jahr 2008 protestierten chinesische Verbraucher gegen die französische Supermarktkette Carrefour, als Protestierende für die Unabhängigkeit Tibets während der olympischen Staffel in Frankreich die Fackel schnappten. Im vergangenen Oktober nahm die National Basketball Association (NBA) wegen eines Tweets von Daryl Morey, dem General Manager der Houston Rockets, der ein Bild veröffentlichte, das Demonstranten in Hongkong unterstützte, Hitze aus China.

Krypto ist zwar nicht vollständig vor politischen Kontroversen geschützt, es hilft jedoch, dass Startups nicht unbedingt mit einem bestimmten Land verbunden sind. Die Krypto-Community ist von Anfang an dezentralisiert und global, und es ist unwahrscheinlich, dass sie aus geopolitischen Gründen betroffen sein wird, sagte Wu.

"Wenn Ihr Projekt wirklich innovativ ist, wird es über Kultur und Sprachen hinausgehen", sagte sie.

Strategische Technologie

Einer der Gründe, warum die USA TikTok und WeChat verbieten wollen, ist, dass sie so viele Daten von amerikanischen Benutzern haben. Im Gegensatz dazu zielen erlaubnislose Blockchains darauf ab, das Problem der Honigtöpfe personenbezogener Daten zu vermeiden.

"Der Ausschuss für Auslandsinvestitionen in den USA (CFIUS) hat Krypto nicht berührt", sagte Qureshi. "Auf einer breiteren Ebene sehen die USA Krypto oder Blockchain insbesondere nicht als strategische Bedrohung an, und wir haben uns so ziemlich vor all diesem Unsinn geschützt."

Selbst wenn eine dezentrale öffentliche Blockchain eine große Datenmenge enthält, verringern solche Projekte die Abhängigkeit von einem Unternehmen wie Facebook oder Tik Tok.

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"Sie müssen niemandem vertrauen und können einfach dem Code vertrauen", sagte Wu. „Der Code ist Open Source und in der Kette. Jeder kann es ausprobieren. “

Diese Dezentralisierung unterliegt jedoch auch für öffentliche Blockchains Einschränkungen. Einige der Plattformen müssen die Daten ihrer Benutzer über zentralisierte Cloud-Dienstanbieter wie Google Cloud, Amazon Web Services und Alibaba Cloud speichern, die einer potenziellen staatlichen Überwachung unterliegen. Eine Regierung könnte auch eine Blockchain-basierte Plattform schließen, indem sie ihre Internetdienste im Land kürzt.

Unternehmensblockchain

Im Vergleich zu öffentlichen dezentralen Blockchains sind Unternehmensblockchains, die von bestimmten Unternehmen geführt werden, anfälliger für geopolitische Spannungen.

Alle zentralisierten Unternehmen, einschließlich solcher, die Unternehmensblockketten entwickeln, unterliegen ebenso wie alle anderen regulären Technologiefirmen lokalen regulatorischen und rechtlichen Anforderungen, sagte Wu.

Die Enterprise-Blockchain, die auch als genehmigte oder private Blockchain bezeichnet wird, wird häufig für die Datenverwaltung wie die Nachverfolgung von Datensätzen verwendet und verfügt über intelligente Verträge, die automatisierte Finanzdienstleistungstransaktionen ermöglichen. Sie werden in der Regel von einer kleinen Gruppe von Unternehmen verwaltet, und nur eine Handvoll Personen haben Zugriff auf die in der Kette gespeicherten Daten.

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Verschiedene Technologiekonglomerate haben ihre eigenen Unternehmensblockchains entwickelt, darunter von IBM unterstützter Hyperledger, Ablibabas Ant Chain und Baidus XuperChain. Die chinesische Regierung ist ein wichtiger Befürworter der genehmigten Blockchain-Technologie, und die Stadtregierung von Peking hat kürzlich eine Blockchain-basierte Plattform gestartet. Unterstützt von Huawei Cloud kann es Daten verwalten, die von medizinischen Unterlagen bis zur Registrierung von Immobilien reichen.

Obwohl die Blockchain-Technologie für chinesische Unternehmen noch keinen politischen Widerstand für US-Gesetzgeber gefunden hat, warnten Experten, dass diese Projekte höheren politischen Risiken ausgesetzt sein werden, wenn sie eine Massenakzeptanz erreichen und in Zukunft mehr Benutzerdaten sammeln.

Beispielsweise verwendet das staatlich genehmigte Blockchain-Infrastrukturprojekt Blockchain-Based Service Network (BSN) amerikanische Cloud-Dienstanbieter wie Amazon Web Services und Google Cloud, um Daten für die globale Version seines Netzwerks zu speichern. Der Betrieb wurde im August reibungslos aufgenommen.

Offenlegung

CoinDesk ist führend in Blockchain-Nachrichten und ein Medienunternehmen, das nach höchsten journalistischen Standards strebt und strenge redaktionelle Richtlinien einhält. CoinDesk ist eine unabhängige Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die in Kryptowährungen und Blockchain-Startups investiert.

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